「点土成金配资」当PTA市场产量达6000万吨后有哪些值得关注的“大佬”?

时间:2019-11-06 12:00:42 股票配资平台哪个好
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  (精制对苯二甲酸)产业在中国的从无到有,再到近年来的蓬勃发展,可以说是在新中国成立以来,国内石化产业最伟大的成就之一。

  这一产业的发展,不仅解决了数亿国人的穿衣问题,同时大大丰富了人民群众的日常生活。但近年来,由于强者的不断加入,PTA市场变得格外“汹涌澎湃”。这一产业未来将走向何方,已成为国内石化行业的焦点。「点土成金配资」

  去年9月份,国内PTA产品市场异动,价格从5700元/吨,快速升至9200元/吨。而今年以来,PTA价格一直在5400元/吨和6800元/吨之间徘徊。

  业界在评估PTA市场价格波动的同时,也不得不对这个行业的前行方向进行再思考,尤其是对将于今年下半年至明后年开始的新建、扩建产能。这些新增产能预计将使国内PTA的供应量达到6000万吨。

  产能增加也为市场带来了更多未知变数。未来,中国PTA行业究竟该如何调整,才能实现稳中有进?

  PTA是一种石油的下游产品,同国计民生息息相关,其是生产聚乙烯对苯二酸(PET)的首选原料,而PET聚酯聚合物,则广泛用于纺织、塑料瓶、包装和薄膜的生产。

  中国成为全球PTA生产和消费第一大国,用了短短20年时间。1989年建成的扬子石化凭借着45万吨/年的PTA生产装置,长期居国内规模最大,占国内市场份额的95%以上;其他企业装置的生产能力大都在30万吨/年及以下,并带有下游聚酯,组成上下一体的产品链。当时传统计划体制和幼小的民营经济,决定了PTA产业发展的起步阶段国有企业的主导地位。

  而自2005年开始,PTA业态开始发生重大变化。国企停止向PTA投资,专注于上游发展;民营企业则借机乘势由下游聚酯大举逆向向上游PTA发展,装置规模承几何级增长。到目前,国内PTA产能增加到4900万吨。逸盛、恒力、原远东、原翔鹭四大企业占现有产能逾60%。

  与此同时,外资油气巨头也在积极参与中国的PTA市场。有着百年历史的BP,在上世纪90年代就已开始在华投入,在中国珠海高栏港经济区建立了珠海BP化工有限公司。

  2003年1月珠海BP第一期成功投产,设计年产能35万吨;其后二期项目于2007年底投产,并于2012年经过扩建将年产能提高至110万吨。2015年3月,设计年产能力为125万吨的PTA三期装置正式投产,其累积三期项目总生产能力达到270万吨。

  至此,国内PTA行业实现了完全由国企主导,向国企、民企和外企多元化共存的转变。行业剧情,也就此开始重新演绎。

  PTA行业强者的不断涌入,在国内激起了一层又一层的浪花,不断重塑着市场的面貌。

  说起当前国内PTA产业4900多万吨的产能,就不能不提2009年,这个在中国PTA行业具有特别影响力,甚至可以说是划时代的年份。在2009年以前,国内PTA生产厂家并不多,国企、民企基本处于平稳增长状态,且效益较好。珠海BP还在2007年投产了90万吨/年产量的二期装置。市场需求总体上处于供不应求状态。

  但到了2009年,市场形势突变。PTA的上游,国内PX(PTA的主要生产原料)产能经历了一轮大幅度的扩张,而PTA的下游,聚酯需求极度旺盛,终端的聚酯包括纺织业需求增速都是20%以上。PTA产业链形成了哑铃型的市场供需结构,PX端面临过剩,PTA相对较为短缺,终端需求比较旺盛的局面。在这个过程中刺激了PTA价格和利润的大幅上涨。

  在定价方面,2010年由于PTA供应极度短缺,现货定价是仓库的自提价的强势模式。因此,2009年到2011年PTA的价格大幅上涨,由2009年初的5150元/吨上涨到2011年年初的11850元/吨。

  经历了两年的价格飞速发展,PTA高扬的价格和高涨的利润带来了2011年的产能逐步建设阶段。进入2012年之后PTA产能大幅度扩张,2012到2014年PTA的产能增速接近20%。期间聚酯产能也随着PTA产能扩张,但是其力度相对要小。

  经历了大幅扩张的热潮后,PTA的产能开始出现释放的趋势,并且迅速实现了产能的快速跨越。到2015年,中国PTA市场开始出现产能过剩,并且价格开始如过山车般下滑。激剧增长的产能导致行业竞争激烈和生产利润急速萎缩。从2015年到2017年,PTA行业再次出现亏损,部分生产企业进入低迷期。同时也造成了国内PTA行业遭遇“滑铁卢”,产品从供不应求反转为供大于求。

  2018年以来,发源于PTA下游的聚酯行业景气指数开启,新增产能集中投产。而今年以来,新增产能投产依然不少。

  去年9月,PTA价格冲高到9200元/吨,今年以来,PTA价格一直在5400元/吨和6800元/吨之间徘徊。在可以预见的将来,伴随着新风鸣和恒力装置的投产,「点土成金配资」PTA产能将预计在2021达到历史最高点,即6000万吨左右,行业产能过剩将会进一步加剧。行业专家预计,明年PTA行业又将进入盈亏平衡点,甚至有些企业将面临亏损的情况。

  据估算,2018年全球聚酯需求约8000万吨,其中对应PTA的需求约6800万吨,PX需求约4400万吨。目前中国已经占据全球PTA超过50%以上的产能。从单线PTA的规模来看,中国国内的装置已经遥遥领先,且新建装置多在单线万吨以上,远超海外平均水平。

  当前,国内PTA市场形成了以逸盛、恒力等行业巨头为主导,若干中小型企业为补充的行业格局,行业话语权牢牢掌握在PTA大厂手中。凭借雄厚的资金实力,PTA大厂纷纷走上发展垂直产业链的道路。

  2019-2023年中国PTA扩张企业多为聚酯企业及当前现有px企业完善产业链,或者追求规模效应增强综合竞争力和抗风险能力而投建,未来的中国PTA将很难看到100万吨/年以下小产能装置的单一企业,且将继续呈现民企占据主导位置。

  目前中国八大企业占据了中国整个PTA行业产能的80%左右,行业大公司民营企业占据主导地位,地域上我国PTA产能主要集中在华东、华北和东北地区。

  由浙江恒逸石化股份和荣盛石化股份合资成立,专业生产PTA的现代化大型石化企业,是国内PTA市场的排头兵企业,也是全球最大的PTA生产企业。

  恒力石化是上市公司恒力股份的子公司,恒力化工PTA项目采用美国英威达技术,2010年恒力集团投资大连长兴岛产业园,一期2*220万吨/年PTA生产线万吨/年PTA生产线年投产。

  桐昆股份有限公司是一家以PTA、聚酯和涤纶纤维制造为主业的大型股份制上市企业。经过三十多年的发展,现拥有总资产超过280亿元,下辖5个直属厂区和18家控股企业,员工16000余人。2011年5月,桐昆股份(601233)成功登陆资本市场,成为嘉兴市股改以来第一家主板上市企业。

  原远东石化,公司破产后被华彬集团接受重组后更名华彬石化,于2017年10月第四条120万吨产能重启,重新恢复生产。

  福建省福化工贸股份有限公司(以下简称福化工贸公司)系省政府直属福建石油化工集团有限责任公司(以下简称福化集团)全资子公司,2017年9月福化工贸收购翔鹭石化,并更名为福海创。

  珠海碧辟化工有限公司(珠海BP)成立于1997年,是由BP(85%)与珠海港股份有限公司(前身为富华集团)(15%)共同建立的一家合资企业,厂区位于珠海市高栏港经济区。BP珠海生产单一产品PTA。基地:珠海

  江阴澄星实业集团控股公司,2011年投产一套60万吨/年PTA生产装置,2016.3公司第二套220万吨/年PTA装置调试结束,生产出合格产品。

  江苏三房巷集团有限公司成立于1980年,现已发展成为以PTA、聚酯切片、涤纶纤维(短纤和长丝)、PET薄膜、纺织和工程塑料等为主体的六大产业集团。

  形成了聚酯产业的上下游基本自我配套,2016年,集团公司完成工业销售收入285亿元,

  凭借着PX-PTA-聚酯-化纤-织造垂直一体化的产业布局,PTA大厂有着丰富的利润来源,可以根据产业链当中不同行业的实际情况,顺应时势,适时调节产业利润来源,而不必押注在PTA产业上。聚酯产业链在过去的几年和未来的几年内正发生较大的变革,与其他产业类似的是,我国经过多年的行业扩张,PTA市场逐渐挤出日韩产能。我国的下游化纤企业经过多年的行业整合,也进行着PTA的产能扩张,原料产业链从下游往上游提升。随着2019年大炼化的投产,PTA的主要原材料PX的自给能力将会大大提升。

  同时,聚酯龙头企业也会在PTA产业继续进行扩张,完善上下游一体化。往昔夹在PX和聚酯之间边缘化的PTA的地位正越来越高,正逐渐成为整个产业链的顶梁柱。需要警惕的是,中美贸易战的影响,目前看来对终端纺织业出口的冲击比较明显。同时2020年以后PTA产能大幅增长也是行业内不容忽视的问题。

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